羽黒神社に奉納されたものと同様、寛永１５年（1638)の作で木造檜材に金箔を押し、その中に彩色の馬が描かれています。画風より見ると羽黒神社の馬よりも太っており、おっとりしたように描かれています。水谷家家老鶴見内蔵助忠俊が上羽黒神社に奉納したものであり、趣旨願主も羽黒神社のものと同様の水谷家第８代勝隆の子勝宗（備中松山城第２代藩主）の武運長久を祈願したものです。奉納絵馬でこれほど大きいものはまれであり、保存もよく水谷氏に関する史料として貴重なものです。